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梁信军最新演讲:疫情下的危与机 未来海外高成长市场机遇

发布日期:2020-02-19            信息来源:中国金融信息中心            【打印】       分享到: 


押龙虎技巧  高增长市场要找体量大的市场

押龙虎技巧  其实,你的所有的资产配置都同时需要考虑稳定性、成长性、现金流要好。对于成长性,我想给大家再加一个坐标是很重要的,就是要体量要大。

  我们做所有的行业,或者说你选择一个大的这个区域去发展,要找一个底盘很大的这个市场去做。底盘大,它的惯性大,它发生了很剧烈的波动的可能性就会比较小,这样使你的战略努力的资源布局就不会浪费。我觉得全世界的未来的经济增长的动力的驱动引擎和消费市场的增长,及过去都在中国,过去20年都在中国,未来的15年是缓慢而坚定的,是在改变的。这是个事实,不是我们的情感问题。

  我给大家一张表,如果你要选择高增长的市场或者去投资,其实你要再加上一个大体量,也就我刚才说的,要再加上一个底盘很大,从长期看你的投资决策才有意义。

  从2001年开始一直到2019年,我选了金砖5国的成长性的股指,但是选大家共同能够认可的估值也很难说,但是如果不是大家共有又很难比较。所以我选了一个明晟指数,就是摩根斯坦利的指数MSCI的指数!非常有意思的一个事实,我自己看了这个图都很吃惊,我告诉大家一下,2008年到2013年,他一直是全球第二好的成长性。从2013年开始,它遥遥领先是排第一的,就回报最好的市场。

押龙虎技巧  第2名当然大家想得到了,肯定是中国,中国基本上从2001年到现在为止,基本上一直维持在第二或者第三在波动。第三的就是巴西。所以,大家仔细看,体量是很有关系的。我待会专门有一章讲GDP的体量的PPT,我来告诉大家,从GDP的增速,在从2004年开始,印度就超越了俄罗斯成为GDP增速的第2名,然后它一直保持的是第2名。当然2017年,小小的、就短时间、就只有一年的时间,他还超越了中国成为第1名。

  总之,它是稳居第二。中国是从2001年开始,GDP的增长就是稳居第一的。这是金砖5国的情况。如果你看中国、印度的明晟指数的回报,都是远远超过标普500的。

  我们分析历史,是复盘吗?我们要研究的是未来。

  如果你在未来15年,你想找高成长的市场,一定要加一个维度,我刚才提了要大体量。大体量有很多衡量标准,其中一个比较容易找的标准就是GDP。我找到了2018年的全球的GDP的排名,中国一如既往是排在老二,印度是排在第七名,巴西排在第九。

  在这个表里面,还列了中国和印度的GDP的全球的排名的进步情况。印度的进展也是跟中国很像的,基本上台阶式上升,一个台阶地往上跨。印度现在稳定的在第六、第七名的这么一个状态,中国稳定在第二。

  如果你现在要找到一个未来15年的大体量的经济体里面的高增长市场,取决于你用什么样的标准来衡量高增长。比如说,我想大家可能会公认的是说,连续15年或者20年GDP的增长在6%以上,假如以这么一个较低水准的高增长(这样)目标来衡量 ,我可以负责任的告诉大家,未来15年20年,我想可能只有一个国家能做到就是印度。如果你愿意把这个标准稍微往下降一点,说4.5以上GDP每年的增长率也算高增长 ,全世界就会有两个国家或者三个,中国加印度,也许加巴西。如果你要是按7以上,我想可能就是印度。

  因此,我觉得如果你未来要找高增长市场,一定要同样考量考虑要有大体量。因为其实逻辑是很容易理解的,就像比如说在高速公路上,如果你要跑180公里每小时的速度,假如你开摩托车,我想它可能也能轻松地达到这个数字,你也可以开劳斯莱斯。

押龙虎技巧  劳斯莱斯的重量可能要达5-7吨,大家都知道,一个5-7吨的汽车,它要跑到180码,他依赖的技术跟摩托车跑180码是完全不一样的,摩托车可能碰到一个非常小的小石子就会翻车。但是劳斯莱斯5吨8吨的大家伙,一个小石子,它是OK的,他不会崩塌的。

  所以因此大的经济体跟小的经济体碰到一点小风浪,它的抗波浪的波动能力是完全不一样。

  未来机会区域在东南亚、在印度

  其实我想讲个观点,我觉得其实未来的15年,南亚跟东南亚是极为重要的。

  我觉得中国的很多企业,在这次疫情之后,如果要找下一个高增长的市场,完全可以响应国家的这个号召,就是加入到“一带一路”,制造业、房地产,包括还有消费行业,还有基础设施,还有包括一些金融,这些都是中国企业家非常拿手的。这些的成长故事跟成长模式是完全可以在南亚跟东南亚重新复制一遍的。完全可以。所以大家如果说在中国市场没有恢复之前,你想找到自己的成长空间,我觉得是可以认真的花点时间去研究一下东南亚。

  我先给大家先一道说说印度的事,我把印度的宏观指标跟中国比较一下,人口中国有14亿,印度13.5亿,中国的人均年龄平均年龄37岁多,印度大概只有27岁多,所以年轻人非常多。GDP增速两个国家现在很接近,将近5~6%左右,印度今年预计大概在7.3%左右,中国受到疫情影响,今年可能会进一步有所拖累。第三FDI,印度基本上是中国的1/3左右。外商的招商引资,如果跟它的GDP的体量比较,印度的GDP只有中国的1/5,但它的FDI大概相当于中国的1/3左右,所以说它的招商引资应该讲,做的是非常好的。另外印度是一个净的进口国家,他一年要进口1800多亿美元,中国是出口顺差的国家,我们的顺差有3500亿美元,印度的逆差1870亿美元,所以两者对于国际市场的压力的抗压能力是不一样的。

押龙虎技巧  因为它主要是进口国家,它有非常大的抗压能力,中国出口国家会受到那些市场压力跟影响。财政赤字两个国家也差不多,基本上都在3%左右。

  我最近一段时间到印度考查的频度是非常高的,特别想指出几点。

押龙虎技巧  第一个,比如说印度的UPI。UPI是一个系统,这个系统是由印度的国家来主导来建设的,有点像中国的银联网联,再加上金税、金工商、金卫生、金海关什么所有的各种金融工程加在一起,它的核心是什么呢?为印度的每一个机构,每一个人都赋予一个唯一的金融身份证、金融账号,使得你所有的金融行为最终都是跟这个账号是链接的,是link在一起的。有什么价值?非常有价值。比如说,它其中的一个小应用就是移动支付。在中国、美国的很多国家都有移动支付,比如说像中国,银联可能你每一笔刷卡到他要收取2%左右,然后分给整个生态系统所有的环节。也就是说,如果你消费者付了100块,小咖啡店的店主他是拿不到100的,他拿的是98,但是在印度就不是这样的,通过UPI的这套系统 ,使得最后消费者利差支付的成本只有千分之几,远远小于1%,所以是非常低的。

押龙虎技巧  第二个,你比如说像一个拥有庞大用户的某一个公司,比如说像Whatsapp。Whatsapp在印度它是最大日活的一款APP,然而他现在还没Whatsapp支付,但是Whatsapp在没有申请Whatsapp支付的服务和功能的情况下,Whatsapp用户之间可不可以发红包?可不可以转移账目?答案是可以的。因为每个用户的手机他都实名联系到一个他自己的UPI的账号,所以他可以给另外一个用户转移支付任何东西。这样就使得在印度,原来的移动支付的这种像在中国或者在很多国家,支付行业其实是有垄断巨头的,像VISA、Master,中国的像支付宝、像微信都是非常好的。但是在印度,恐怕很难诞生出这种公司了。因为UPI已经把漏斗全部堵死了。倒过来,对很多商户来说其实是好的。为什么?因为它的整个移动支付的成本变得很低,UPI不单单在移动支付上有价值,他在信用征信上也非常有价值,比如说你一个个人或者一个机构,一个公司你很难多头贷款,因为你所有这个贷款不管你向个人借款、还是向企业借款、还是向银行借款,全部在你的UPI账号里面有显示。

  第三、印度有一个、也是全世界很先进的地方的叫Aadhaar系统,印度的公民的身份证的数据库系统。现在有将近13.2亿人的脸部的特征、指纹以及虹膜都被采集了,所以它能证明就是你。这个是非常重要的,我想在移动互联网、在金融行业,包括在后面的区块链方面都是非常重要的。

  第四,印度原来各个邦相互割据,每个邦自己收税,后来采取了一个叫GST系统,就国家统一的税务系统。各个邦你只能收一个税,这个税是国家统一的,你不能再收了。所以这个使得全国就完全统一起来了。

  印度的减税的力度进展的也非常快。民营电信发展也很快,我提一个例子,比如说关于印度的电信,过去是国有垄断,后来规定只要符合一定的资本金,你就可以开设电信公司,结果就出来一个叫Julia的公司,是一个做化工做传统制造业起家的一个大家族,他就满足了要求去开了电信公司,结果是它把印度的上网包月的费用从将近100美金一直降到6美金,现在已经下降到2.5美金每个月,直接导致印度第三第四大的移动公司破产。但这使得更多的人能用得起移动互联网的服务。

  所以,我觉得印度是非常值得看的一个大体量的、高增长的、这么一个未来的市场国家,我其实刚才提到在未来,大家是可以认真地考虑,无论是制造业、消费,还包括金融,还有基础设施这些等等,都是可以认真地把我们在中国的这种能力跟知识复制到东南亚。

押龙虎技巧  东南亚里面,我认为最值得看的国家有三个。第一是印度,它胜在底盘大(体量大)、增速快。增速刚才讲的是全球第一第二,它的体量现在是全球第七了。第二个是新加坡,新加坡我觉得毫无疑问的会变成整个东南亚的一个CBD。第3个我觉得是越南,越南从这次中美贸易战当中,是得了好处的。有很多中国的供应链就转移到了越南,所以在越南是一个现金流的市场,你要现在就看到利润,我觉得越南是可以选择的。另外还有泰国、菲律宾、马来西亚、印尼。

  投资印度:潜力投资行业与投资人忠告

押龙虎技巧  第二,所能投资的行业,除了你自己熟悉的制造业、消费、金融之外,假如作为投资,我推荐大家应该看三个东西。

  第一个,是高成本的资本关联的行业,因为在这些国家跟中国的90年代初是非常像,它的融资成本,个人的融资成本平均在18~30,企业的融资成本平均在12~18,非常高。因此,跟高成本的资金有关的所有行业,比如说你就借债也行,债权加股权也行,或者投资它的金融机构也行,我觉得这些东西是第一应该看的,很容易赚到钱,而且也是非常好的,因为他们是一个资本紧缺的这么一个市场,我估计这个市场至少会存在3~5年。

押龙虎技巧  第二个,就是移动互联网,移动互联网在中国,月活或者日活用户已经停止增长了。但是在印度包括还有东南亚是高速增长,还有25%以上的高增长。所以跟移动互联网有关的所有行业都是好的。当然也推荐大家优先看移动互联网里面有现金流的行业,我觉得电商,还有移动互联网关联的物流,这些都是很值得看的。

押龙虎技巧  第三个,跟新生儿有关的,大家知道中国作为14亿人口大国,我们最高年份的新生儿大概在2700万左右,印度其实近几年都维持在2700万以上。像菲律宾,还有包括其他讲的这些国家都是非常年轻的人口,新生儿都非常高,所以跟新生儿有关的所有行业都是可以做。

  我刚才提到高成本资本这个行业,我给大家举个例子,大家可能很容易理解,我跟一些中国的投资人共同从在过去的五六年当中,共同投资了一个企业叫krazybee你可以简称为叫KB公司,它的其中两个创始人,都是华为的印度移动的负责人,其中有一个是中国人江西人,另外一个是印度人,他们俩共同创办的公司,我把这个公司的数字报给大家听一下,你会一个非常好的样本。这个公司它是做线上的2C的,现金贷的公司,但它的模式是F2P,不是P2P,它的整个规模,去年的税后利润已经将近3000万美金了,今年可以做到7000万美金的规模,但是它的整个贷款规模只有多少?只有1.4亿美金,定资产大概7200万美金。所以大家看这样一个公司,在印度的这种严厉的监管的情况下,他作为一个持牌的机构,叫NBSC。它的资本金充足率高达51%,跟中国的P2P是完全不一样的。

  它其实就没什么杠杆,相当于自己有一块钱,最多只能贷两块钱。第二它的融资。他自己有7200万,他还在外面融了大概有将近7000万,融资成本多少呢?就作为这样一个NBSC已经盈利很好的非银行金融机构,它的融资成本在17~18%年化,它的贷款平均每一笔80美金,100天左右的现金贷,年化利率36%,手续费大概有5~6%,大概就这么个情形。还有一个是坏账率,它的坏账率在3.9%左右,所以是非常棒的。1400多个人,有900个人是持牌的催收人员,所以是个非常典型的生态公司。

  在如果印度、越南,我还有一个非常重要的建议给大家,就是说尽量不要跟当地的大企业或者家族合作。

押龙虎技巧  大家可能会觉得这个想法很怪,你不应该找当地伙伴吗?情况不是这样,因为当地我刚才提到了,它的融资成本非常贵,所以有很多大的家族、大的企业,企业里面它是多元化的,他有很多个锅都缺盖子,而且他的盖子的成本非常贵,因为融资成本很贵。所以如果你不信,跟他合资一个公司,你放了1亿美元在里面,他有非常强烈的动机,希望你1亿美元能够被他家族里面的其他兄弟公司,甚至被它的母公司所用,他会想尽一切办法,把你的1亿美金一是留在这口锅里,二是要让别的锅雨露均沾,最后导致你很难对付它的这种内部人控制,实际上你也是赚不到钱的。

  所以我认为最好的方式,应该优先找当地的新经济企业合作,就是像互联网这些新经济企业,它从创业开始拿的就是欧美的主流投资机构的钱,它遵守的是欧美机构的审计、法律、财务的指引,另外这些机构都非常有意思,大多数的这种新经济的创始人的股比都降到13~35%左右,不像中国的情形一般都维持在60~70%了。所以他们自己也是一业为主,没有别的什么生意了,是比较容易监管。

  我觉得这几个忠告希望对大家有帮助。

  大家还有一个可能会很担心的,就是关于汇率的问题,汇率我跟大家专门做了一个图表,我先讲一下卢比,卢比对美元,在过去5年波幅是从60到75左右,所以它其实波动幅度也不算太大,所以因此我觉得还是非常安全。

  政府印钞、货币信用与投资选择

押龙虎技巧  高增长投资跑赢CPI、还要跑赢印钞速度

  下面我想快速的讲一下,就是政府和货币的信用问题,跟大家谈谈。

  什么地方是长期资产的避风港?

  我觉得现在在全球进行投资跟资产管理,最新的挑战不是怎么跑赢CPI的问题,而是你怎么跑赢政府的货币发行速度的问题。因为现在越来越多的政府它缺乏自律,也缺乏强有力的外部约束。

  我给大家看两张图表,这张图表比较复杂,我简单说一下,主流的经济体现在他的对自我经济的约束的管制标准都已经大大的超出了像欧盟当时设立的马斯特里赫特条约,马斯特里赫特条约其实是非常有逻辑的,也是当时认为比较公认的标准,其中提到第一国家的债务要小于GDP的60%,迄今为止符合标准的主要经济体只有几个,德国人非常严谨,他一直是符合的,其次是中国,还有一个是瑞士,其他的国家都远远高于这个程度。

押龙虎技巧  第二个是什么?马斯特里赫特条约当时说财政赤字占GDP的比重不能超过3%。现在在这个数字上,目前合乎标准的只有谁呢?低于3%的只有新加坡一家。略高于3%是瑞士跟德国,中国将近6%左右。所以我们去看这个问题 ,模范生其实全世界看只有德国、瑞士、新加坡,其他的国家严格意义上都不合格,如果按马斯特里赫特、欧盟、欧元区当时成立的条约来看,都是不及格的。

  这些不及格对最后一个深层次的原因,其中一个原因就所谓的现代货币理论,对当代主流国家的影响是非常巨大的。

  现代货币理论的一些核心的观点,我给大家读一读,我觉得是非常振聋发聩的。第一个,它认为货币主权国家的本地债务是不会违约的。同时他认为现代货币就是一种政府的债务凭证,只和未来的税收和债权对应,不需要跟别的资产挂钩。第三,他认为主权货币具有无限的法偿,所以不用去考虑别的约束,只要考虑通胀一个问题就行了。

押龙虎技巧  他最核心的一个观点,他认为高能货币本身就等于国债,而且是不用付息的国债。因为你发国债,你得跟大家讲什么时候还,然后每年还得付利息、印钞,他认为也是一种国家的债务凭证。所以对政府而言,印钞比发国债划算。

押龙虎技巧  大家来看看日本的长期量化宽松,这个张图表是显示了日本从2010年开始,央行印钞直接买股指的情况。2018年日本从央行印出来钞票,直接用于买股指的有2400亿美元。2016年的下半年,那个时候有1200亿美元,也就是一年半又翻了一番。2015年的上半年,那个时候是600亿美元,也是一年半翻一番。2013年的下半年,那时候300亿美元,所以说平均一年半央行印出来钞票去买,股指就翻了一番,你想一想,你在日本的股市里面的投资人有两种,一个选手就是日本政府,它是靠印钞票买的,还有一个是你我这样的可怜的投资人,我们是拿自己的钞票去买,我们把自己的房子卖掉,把自己的黄金卖掉,我们跑到日本来买股票,结果有一个选手他每一年半印出来钞票就翻一翻,总有一天你的东西会被他洗劫完的。

  如果你觉得印度和日本不爽,美国也一样,美国从去年的9月份到今年的6月份,连续9个月,他每个月印6700亿美元,也是买美国的国债,也是一个道理,你买国债,你拿你的现金,你把别的股票房子卖掉,买了美国的国债,另外一个选手他是靠印的美元去买的,你怎么搞得过他?

押龙虎技巧  日本后来发现一个从2010年开始发现更好玩的东西,不要发债,直接印钞票就完了,印钞票连还也不用还了。所以日本变得聪明。当然日本由于它一直追求零利率,导致日元就稳定的成为全世界做低成本杠杆资金的来源。只要你想借杠杆,大家都想借日元,因为便宜。倒过来,当经济危机出现的时候,你要收缩杠杆的时候,你就要买日元去还债。所以这也是为什么历次危机当中,日元都是避险资产的原因。但大家千万不要认为日元是安全的,他成为避险资产的唯一原因,因为它是杠杆资金来源,并不是他本身是安全的。

押龙虎技巧  我来看看美元,我们看一下过去一个世纪,美元的购买力下降了多少?这是美国劳工部的一个数据。1913年100美元的价值的购买力,到2019年,将近106年后购买力剩下多少呢?只有3.87美元,大家听了是不是很震撼?但是其实 ,美元的年贬值率只有3.4%而已。经过100年100块就变成3块8毛7。

  我们再来看看中国,在过去30年的情况,中国30年间,M2的增速也是非常强劲的。

  1987年12月份,100块的基准的人民币,到2018年12月份,也就是31年,31年后 ,它的购买力变成多少?变成22块7,就100块变成22块7。

押龙虎技巧  大家猜一猜中国跟美国的货币贬值率哪个高呢?其实中国算起来大概每年5%左右,美国刚才讲的大概3.4%左右。

押龙虎技巧  所以在现代货币理论已经被主流的经济体广泛采用的情况下,我们这样的投资人何保护自己的投资品种呢?

  我有几个建议。

  第一个,你要找到一种资产,要以拥有自己的资产的价值跟全球的经济总量的比例来衡量。比如说你现在拥有一个资产现在可能值1万,我说大一点1万亿,但是碰到一个经济危机贬值了,变成6000亿了。但是你要看一看全球的经济总量,你买1万亿的时候正好是100万亿,你是占1%。他碰到危机的时候,是不是变成50万亿了?变成50万亿,你变成6000亿,你反而总体占比提高了,所以一定要在危机的情况下,稍微缩水的、慢的这些资产是你值得考量的。

押龙虎技巧  第二,最起码要找到跑平CPI的资产。如果你跑不赢CPI,就跑平不了通胀指数,你肯定是亏的。

押龙虎技巧  但是现在你只跑平CPI是远远不够的,你一定要跑赢主流货币的发行速度。主流货币的发行速度,你可以猜猜有多少吗?我觉得5~6是起码的嘛。这里面是可以看看M2流到哪去了?比如在中国,如果你在2000年左右,当时你想跑赢,刚才我们讲1987年开始,如果你想跑赢M2,你看看M2流到哪去?

  它主要是流到房地产上去了。所以如果你从87年开始你要买房地产 ,你肯定是能够跑平M2的,甚至跑赢M2都有可能,这是第三。

押龙虎技巧  还有第四,我觉得要找一些自身通缩型的资产,他就是稀缺的,越来越少的,每次供应量反而削减的。这种东西,总的来说它是能够跑赢通胀跟M2的增速的。

  提 问

  Q1:疫情对中国深层次的影响以及怎么看中国的长期发展趋势。 

押龙虎技巧  梁信军: 这里面我想先说一两句供大家批判。我们先看过去,我们说中国好好在哪里?然后再想想好的东西还存在不存在?再想想有什么新的好的东西?这样我觉得我们就可以看到中国的长期发展趋势了。

押龙虎技巧  过去我们说好是中国的中产阶级的市场增长非常快,很大,我认为这个是成立的,未来也存在。但是你同时要看到他有没有从养老当中受到很大的压力。养老这里面。第一这个需求是存在的,中国的60岁以上的人口已经超过全日本的总人口了,大家看看日本是什么样一个养老社会?这个养老是需要支出的,如果国家不能帮助担待,是需要有家庭支出的。这些家庭支出养老的费用毫无疑问会是给中产阶级的消费能力会有一个压力的。第二就房地产,刚才我提到城镇人口的家庭资产配置90%左右已经在地产上,假如地产贬值15~20% ,家庭资产的损失量是非常大。所以我们看,中产的市场还存在不存在?未来还是不是个优势?我觉得不能简单的根据历史数据去算,你还得叠加养老康复的现金需求,以及地产价值保值的可能性来来衡量。

  第二个,中国过去的优势是低成本的劳动力。这个问题我想我不用回答了,是不存在了的。因为跟东南亚比较,我们这个优势已经不存在了,但是我们有一个是存在的。我们的研发人员还是很便宜的,所以如果中国在研发方面有创新,有规模性的发展,我觉得还是OK的。

押龙虎技巧  第三个,中国的优势过去是企业家。企业家们夜以继日地干活,睡得起地板,做得起老板。我想企业家阶层政府已经注意到了,我觉得政府还是需要给他们一个稳定的、更安心创业的环境,这样,企业家的优势也许还可以保持。

  第四个,供应链优势。供应链优势中国是存在的,这也是改革开放到今天为止锻造出来的,但是现在的确是受到东南亚很大的挑战,特别是越南。

押龙虎技巧  所以我们讲就是说中国未来还有些什么特别的,刚才讲的是过去的优势,还有一个特别的优势,就是中国在移动互联网这个领域,我们是锻造出了独特的优势。所以在移动互联网AI这个领域,包括供应链方面,我觉得我们是这些年新增出来的东西,但总体来说挑战我认为是非常大的,我是中国人,我爱中国。但是从投资来说,我们不能用感情来替代理智的判断。

  Q2:哪些行业会有发展机遇?

  梁信军:其实我刚才也讲了。第一个我觉得是医疗跟养老行业,这次疫情也再次证明了。第二个我觉得是online这个东西,刚才我特别提到中国未来的新优势就是online互联网,移动互联网,所以基于移动互联网的所有应用是中国非常独特的东西,所以我觉得这个是值得好好再去看看。

押龙虎技巧  Q3:在疫情下企业应该采用什么措施 ?

  梁信军:第一,国家应该很快就会不断的去出台对家庭和中小企业救济的措施,你现在就应该准备好材料去申请。第二,国家应该很快会出台宽松的货币政策,你现在就应该准备好所有的材料去申请发债,最快速度去发便宜的债,发尽可能大的规模。对你肯定是有利。从战略上 ,我觉得你应该向线上的业务转型,我觉得必须要思考,这次危机看上去我们是不得已为之,但真的如果持续到5月份、6月份你怎么办呢?你就全部都在家办公了?就不干活了?我认为是趁机可以去发展线上的方式,这是很好的。再一个我觉得行业龙头,有这么多中小企业,确实都撑不住了,能救的应该去救一救。再者,我觉得你也是可以趁机跟同行走不同的路。

  有些人担心说疫情后中小企业的融资环境会不会恶化?恰恰相反,我觉得不仅不会恶化还会优化。

押龙虎技巧  Q4: 中美的政治博弈相关问题

  梁信军:我刚才讲了,不知道大家听明白了没有?就是你一年的新增1000亿美元,连续两年或者说新增2000亿美元,连续5年,你现在2000亿美元不是个小数字,我们现在这么努力,我们从美国进口量也就是一两千亿美元,每年相当于要翻一翻,你想想美国人究竟什么东西可以卖中国呢?这些东西国内的生产商肯定会有影响。倒过来 ,对于外部的其他的对中国的供应商,就其他国家市场共享也会有影响,所以我认为是非常现实的。这个问题当然答案见仁见智,但是大的方向我觉得是很清晰的。而且对供应链的影响我觉得也是现实的,这一次病毒疫情会导致很多国际企业对于供应量完全在中国的这种现实担忧,这也是个事实,所以这个问题我觉得不可回避。

  Q5: 房地产相关问题

押龙虎技巧  梁信军:我刚才答案也很清晰,我觉得房地产今年下半年会涨价,但是是个短期现象,没有改变,房地产供过于求,包括我们到现在为止已经过了房地产的旺盛需求的这样一种人均GDP的阶段的一个基本事实,而且也导致了家庭在房地产行业已经积累了房地产的资产配置方面,已经积累了极大的这个风险。如果房地产一旦要是崩盘或者下跌,对家庭资产的杀伤力,对金融机构的杀伤力是核弹级的。我觉得如果中国有一天将来有非常大的经济危机的可能性 ,十有八九是跟房地产有关。所以我觉得地产如果从我个人来说,包括企业的资产配置来说,我都不建议大家再去追配。当然你要抓短期的这么几个月的行情,我认为还是可以考虑的,就怕很多人变成了韭菜。一看房价涨,你还不断的往里面屯,正好人想出货的都给你们加了,这是完全可能的。

押龙虎技巧  Q6: 疫情过后人民币的汇率问题

押龙虎技巧  梁信军: 其实就看看国家的货币政策怎么走,货币政策,如果你要是大规模的加杠杆,我觉得对于中国的偿债能力,偿债的速度,包括人民币的稳定肯定是有影响的,这是一个人民币的信心问题。

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